Yum Trung Quốc cắt giảm mục tiêu chứng khoán, giữ xếp hạng Overweight với dự báo EPS thấp hơn

2 nhiều tuần trước kia 6
)

Hôm thứ Hai, Morgan Stanley đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Yum China Holdings (NYSE: YUMC), giảm mục tiêu giá xuống còn 56 đô la từ 61 đô la trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng Thừa cân. Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi đánh giá lại dự báo thu nhập của công ty trong bối cảnh môi trường chi tiêu tiêu dùng ảm đạm.

Nhà phân tích của công ty cho biết ước tính thu nhập định kỳ trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2024 giảm 2%, cho rằng điều này là do kỳ vọng doanh thu thấp hơn một cách khiêm tốn và dự báo tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng (SSSG) trong quý II.

Các ước tính sửa đổi cũng phản ánh mức giảm EPS lần lượt là 4% và 6% cho năm 2025 và 2026. Những thay đổi này xuất phát từ cơ sở năm 2024 thấp hơn và các giả định thận trọng hơn về lợi nhuận nhà hàng, có thể bị ảnh hưởng bởi các hoạt động quảng cáo tiềm năng.

Cùng với các điều chỉnh EPS, Morgan Stanley cũng thu hẹp thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và ước tính khấu hao (EBITDA) cho giai đoạn 2024-2026 từ 2% đến 6%. Mục tiêu giá mới dựa trên giá trị doanh nghiệp thấp hơn so với bội số EBITDA (EV / EBITDA) là 12 lần, so với 13 lần trước đó.

Điều này phản ánh mức chiết khấu cao hơn so với mức trung bình năm 2024 EV / EBITDA chuẩn là 17 lần đối với các công ty cùng ngành Global Master Franchisee, bao gồm McDonald's, Yum! Thương hiệu, Starbucks và Domino's Pizza.

Công ty hiện áp dụng chiết khấu gấp 5 lần cho EV / EBITDA trung bình ngang hàng, tăng so với 4 lần trước đó, để tính phí bảo hiểm rủi ro cao hơn ở Trung Quốc. Hơn nữa, mục tiêu giá cập nhật kết hợp dự báo EBITDA giảm của công ty cho năm 2024. Morgan Stanley cũng đưa ra các kịch bản định giá mới, đặt giá trị trường hợp tăng giá ở mức 70 đô la, giảm từ 74 đô la và giá trị trường hợp gấu ở mức 27 đô la, trước đó được đặt ở mức 30 đô la.

Trong một tin tức gần đây khác, Yum China Holdings, Inc. đã báo cáo quý đầu tiên mạnh mẽ vào năm 2024, với doanh số bán hệ thống tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái để đạt mức cao mới là 3 tỷ USD. Công ty cũng trả lại kỷ lục 745 triệu USD cho các cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu và cổ tức. Yum China đã đưa ra một chiến lược mở rộng mạnh mẽ, mở 378 cửa hàng mới và vượt qua 15.000 cửa hàng trên toàn cầu, với kế hoạch thêm 5.000 cửa hàng vào năm 2026.

Các kế hoạch trong tương lai của công ty bao gồm mở 1.500 đến 1.700 cửa hàng mới vào năm 2024 và trả lại 1,5 tỷ USD cho các cổ đông. Yum China cũng khởi xướng Dự án Fresh Eye, một nỗ lực nhằm cải thiện quy trình hoạt động và hiệu quả với công nghệ AI.

Mặt khác, công ty hy vọng séc trung bình sẽ là một cơn gió ngược đối với doanh số bán hàng cùng cửa hàng do cơ sở cao từ năm ngoái và cạnh tranh khốc liệt trong ngành vẫn là một thách thức. Tuy nhiên, công ty đang mở rộng sang các cửa hàng cao cấp và quan hệ đối tác để có đậu tươi hơn và tiết kiệm chi phí, đồng thời chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ của các thương hiệu ăn uống Trung Quốc Little Sheep và Huang Ji Huang.

Những phát triển gần đây phản ánh sự tập trung chiến lược của Yum China vào hiệu quả hoạt động, khả năng kỹ thuật số và đa dạng hóa nhu cầu của người tiêu dùng, điều này đã cho phép họ duy trì lợi nhuận hoạt động cốt lõi ổn định và củng cố vị trí của mình trong ngành công nghiệp thức ăn nhanh.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Khi Yum China Holdings (NYSE: YUMC) điều hướng qua một môi trường chi tiêu tiêu dùng đầy thách thức, dữ liệu gần đây từ InvestingPro cung cấp một bức tranh hỗn hợp. Hệ số P/E của công ty ở mức khiêm tốn 16,11, cho thấy mức định giá hợp lý so với thu nhập.

Đáng chú ý, cổ phiếu đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần và RSI cho thấy nó đang ở trong vùng quá bán, điều này có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm giá trị mua tiềm năng. Hơn nữa, Yum China đã duy trì mức cổ tức ổn định trong 8 năm liên tiếp, với tỷ suất cổ tức hiện tại là 1,98%, phản ánh cam kết vững chắc về việc trả lại giá trị cho cổ đông.

InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng việc mua lại cổ phiếu tích cực của ban quản lý và lợi suất cổ đông cao là những điểm quan tâm đối với các nhà đầu tư tiềm năng. Công ty là một công ty nổi bật trong ngành Khách sạn, Nhà hàng & Giải trí và đã cho thấy họ có thể trang trải đủ các khoản thanh toán lãi suất bằng dòng tiền của mình.

Đối với những độc giả đang tìm kiếm một cái nhìn sâu hơn về tài chính và định vị chiến lược của Yum China, InvestingPro cung cấp các mẹo và hiểu biết bổ sung. Để khám phá những điều này, hãy sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Có 11 Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn có thể cung cấp thêm thông tin cho các quyết định đầu tư liên quan đến YUMC.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Đọc toàn bộ bài viết
@2024